国泰国证医药卫生行业指数分级净值上涨3.04％

　　金融界基金06月12日讯 国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证医药卫生行业指数分级，代码160219）公布最新净值，上涨3.04%。本基金单位净值为1.1366元，累计净值为1.4642元。

　　国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金成立于2013-08-29，业绩比较基准为“国证医药指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益31.40%，今年以来收益14.17%，近一月收益-4.89%，近一年收益-22.56%，近三年收益4.48%。近一年，本基金排名同类（619/630），成立以来，本基金排名同类（142/755）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-3.51%，近两年定投该基金的收益为-6.96%，近三年定投该基金的收益为-5.15%，近五年定投该基金的收益为-1.17%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为梁杏，自2016年06月08日管理该基金，任职期内收益1.40%。

　　徐成城，自2017年02月03日管理该基金，任职期内收益-2.11%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例15.93% ）、长春高新（持仓比例3.34% ）、美年健康（持仓比例2.85% ）、复星医药（持仓比例2.70% ）、沃森生物（持仓比例2.57% ）、爱尔眼科（持仓比例2.44% ）、乐普医疗（持仓比例2.34% ）、科伦药业（持仓比例2.31% ）、华兰生物（持仓比例2.14% ）、智飞生物（持仓比例2.00% ）、青农商行（持仓比例0.01% ）、上海瀚讯（持仓比例0.00% ）、每日互动（持仓比例0.00% ）、永冠新材（持仓比例0.00% ）、三美股份（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为38.63%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例16.39% ）、云南白药（持仓比例3.54% ）、长春高新（持仓比例3.39% ）、康美药业（持仓比例3.33% ）、复星医药（持仓比例3.22% ）、沃森生物（持仓比例2.76% ）、片仔癀（持仓比例2.61% ）、智飞生物（持仓比例2.45% ）、通化东宝（持仓比例2.42% ）、爱尔眼科（持仓比例2.37% ），合计占资金总资产的比例为42.48%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度，A股一扫去年的阴霾，出现了较为明显的上涨：深成指、中小板指和创业板指的涨幅均在35%以上，沪深300、上证综指和上证50指数也有大幅上涨，为2014年底以来最大单季涨幅。在全球来看，A股三大股指的涨幅分别位居全球主要股指涨幅的前三位，遥遥领先位居第四的纳斯达克指数。成交额方面，一季度沪深两市日均成交额接近6000亿元，较去年四季度增长近一倍。其中，北上资金净流入增长明显，二月份北上资金单月净流入超过600亿，为历史最高记录；融资盘也持续入市，沪深两市在三月底的两融余额已接近了一万亿。在行业表现上，申万一级行业中表现较好的计算机、农林牧渔和食品饮料，涨幅分别为48.46%、48.42%和43.58%，即使是表现落后的银行、公用事业、建筑行业，也分别上涨了16.85%、17.8%、18.28%。去年以来，在诸多利好政策的呵护下，国内经济出现了企稳的态势，A股也终于在今年初开始明显回升。一方面，中美贸易摩擦趋缓，全球贸易风险有明显缓解；另一方面，国内流动性不足的情况大幅缓解，信用扩张开始逐渐恢复。系统性风险的缓解和流动性的改善奠定了今年A股企稳的基础，而预期的修复和相对较低的估值吸引了国内和海外的增量资金入场，使得股市赚钱效应开始显现，板块主题行情轮番演绎。此外，今年市场叠加了科创板即将推出的背景，市场对成长股的青睐进一步催生了更多的投资机会。作为行业指数基金，本基金旨在为看好医药行业的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2019年第一季度的净值增长率为27.90%，同期业绩比较基准收益率为28.80%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望二季度，随着流动性的缓解和市场风险偏好的提升，过去一年里压制A股的不利因素已有明显缓解。在减税降费逐步落实，企业融资改善和贸易冲突有望缓解的背景下，上市公司整体业绩有望向好。估值方面，尽管一季度涨幅明显，但从过去十年的情况来看A股整体估值水平仍处于中位数以下，向上空间依然巨大。与此同时，由于A股即将迎来财报季，投资者将对一季度的快速上涨进行验证，预计市场也将迎来更多的结构性机会，风格上绩优价值类股票有望重新获得资金的青睐。从人口老龄化和市场对高性价比的新药和好药的升级需求来看，医药行业仍具备长期投资价值。当前，医药行业处在景气修复阶段，投资者可对未来每季度的医药行业指数收入和增速保持观察，寻找介入医药行业的长期投资时机。